2025年10月14日，国元证券发布了一篇传媒行业的研究报告，报告指出，OpenAI发布Sora2及Sora App，Sora APP表现亮眼。
报告具体内容如下：
报告要点： 市场表现 周度涨跌情况（2025.10.4-2025.10.10，下同）：传媒行业（申万）下跌3.83%，排名行业第31名，同期沪深300跌0.51%，上证指数涨0.37%，深证成指跌1.26%，创业板指跌3.86%，恒生科技指数跌5.48%。视觉中国（000681）、名臣健康（002919）、遥望科技、*ST大晟（600892）、ST华闻（000793）表现较优，恒生科技成分股中传媒行业哔哩哔哩-W（周涨幅0.80%）、网易-S（周涨幅0.34%）表现较好。
行业重点数据及动态更新
AI应用：AI产品榜发布9月AI应用榜（APP端）和9月AI网页访问量数据，ChatGPT、夸克、豆包、百度网盘、DeepSeek排名全球前五；9月，ChatGPT、NewBing、Gemini、Deepseek、纳米AI搜索排名全球前五。AI应用事件方面，OpenAI正式发布Sora2，并推出AI社交应用Soraapp，上线后已连续多日蝉联七麦美国区域ios端免费榜榜首，OpenAI2025年开发者大会召开，豆包大模型1.6-vision正式发布，昆仑万维（300418）发布OperaNeon浏览器，谷歌发布世界模型Dreamer4。
游戏：据Sensortower统计，2025年9月共32个中国厂商入围全球手游发行商收入榜TOP100，合计收入19.5亿美元，占月度全球TOP100手游发行商收入36.1%。出海产品榜单方面，2025年9月，出海收入榜前三的产品与上月一致，分别为《WhiteoutSurvival》、《Kingshot》和《绯闻港口》。周度IOS游戏畅销榜方面，根据七麦数据，10月9日IOS游戏畅销榜中，《王者荣耀》、《三角洲行动》和《火影忍者》为畅销榜前3名。9月29日，巨人《超自然行动组》更新，开启与敦煌艺术馆联动，新内容带动该游戏国庆期间在IOS游戏畅销榜排名提升至10名上下，10月17日《超自然行动组》将开启与“赞萌露比”新联动。吉比特（603444）《杖剑传说》国庆期间排名在40名上下。
影视：2025年国庆档总票房18.35亿元，日均票房2.29亿元，同比下降24%，表现平淡，总观影人数5007.9万人，平均票价36.6元。档期票房冠军为《志愿军：浴血和平》，档期票房4.51亿元，占比档期票房24.5%。
投资建议
我们看好AI应用、文化出海等主题方向，重点关注游戏、IP、短剧、出版等子板块，标的方面，关注巨人网络（002558）、恺英网络（002517）、姚记科技（002605）、神州泰岳（300002）、吉比特、浙数文化（600633）、完美世界（002624）、快手、美图公司、心动公司、上海电影（601595）、芒果超媒（300413）、南方传媒（601900）、皖新传媒（601801）。
风险提示
监管风险，AI进展不及预期的风险等。
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